新闻语调与中国股票市场收益率

摘要：

本文基于2017-2020 年的上市公司日度新闻报道数据,研究了中国股票市场上新闻语调对个股横截面收益率的预测作用.研究发现,新闻语调对次日和未来12 周的个股横截面收益率具有显著的预测作用.进一步将新闻报道区分为网络新闻和报刊新闻,分析发现网络新闻语调对个股未来收益表现出显著的预测能力,而报刊新闻语调则仅有微弱的预测作用.针对网络新闻与报刊新闻在个股收益率预测上的差异,本文提出网络新闻多与公司基本面相关,而报刊新闻更关注国有企业的解释,进而通过未预期盈余和国有企业子样本的研究结果对这一解释提供了支持.

关键词：新闻语调、股票回报、文本分析

所属期刊栏目：1

分类号：F832(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金71790605

在线出版日期：2023-09-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共26页

页码：55-80