风险投资声誉、成功退出与投资收益——我国风险投资行业的经验证据

摘要：

本文以2002～2009年我国风险投资机构的投资和退出事件作为研究样本,从是否成功退出、退出方式、退出速度及投资收益四个角度考察风险投资声誉对于投资机构退出环节的影响.研究发现,风险投资声誉越高,则投资机构越有可能在观察期内实现成功退出;越有可能选择IPO退出而非并购退出(因为IPO退出对投资机构更有利);并且从首次投资到成功退出所需的时间越短,即退出速度越快.此外,风险投资声誉越高,则投资机构成功退出所获得的投资收益越高.本文的结果表明,风险投资机构积累声誉有利于自身的成功退出,并取得较高的投资收益.这为我国风险投资行业的发展提供了理论借鉴.

关键词：风险投资声誉、成功退出、退出方式、退出速度、投资收益

所属期刊栏目：36

分类号：F832.48(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金71172052

在线出版日期：2014-10-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：98-108