业绩预告的市场反应研究

摘要：

本文以业绩预告信息为例,研究会计盈余的市场反应问题.我们的研究发现,关于年度会计盈余的业绩预告引起了明显的市场反应,但中性的预告信息则获得负的累计超额报酬,这表明在我国特殊的制度背景下,以随机游走模型确定未预期盈余存在一定的缺陷.同时,市场对坏消息反应更为剧烈,这说明广大投资者具备了一定的风险规避意识,市场对于不同属性的业绩预告信息的反应存在显著差异.

关键词：业绩预告、会计盈余、市场反应、累计超额报酬、随机游走模型

分类号：F2(经济计划与管理)

资助基金：国家自然科学基金70072037

在线出版日期：2007-07-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：26-31