中国A股市场规模溢价与价值溢价成因研究

摘要：

金融理论界对规模溢价与价值溢价现象的困惑与争论由来已久,对上述现象的理论解释可以归纳为传统范式与行为范式.前者认为,溢价是对高风险的补偿;后者则认为,溢价源是对过度反应的纠正.为了弄清溢价形成的真正原因,本文对1993--2003年中国深沪A股进行了实证分析,研究发现:中国A股市场存在规模与价值溢价现象,但上述两种范式的解释均存在一定的局限性.本文借鉴展望理论的参照依赖原理,提出相对盈利的概念,并对溢价现象予以新的解释.

关键词：规模溢价、价值溢价、横截面、时间序列、相对盈利

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2007-07-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：68-74