基于偏度调整条件模型的中国证券投资基金表现评价

摘要：

目前关于证券投资基金表现评价模型是在正态分布假设基1础上以股市指数超额收益率为市场基准的评价模型.然而由于中国证券投资基金规范发展历史较短,研究样本有限,因此存在偏度(非正态分布)问题.另外,证券投资基金不但可以投资股票还可以投资于债券,仅以股市指数超额收益率为市场基准是不符合实际的.基于此,本文通过修正以上缺陷构建了含偏度调整的条件模型并且利用合理的计量方法验证了该模型的有效性.通过实证分析发现,2001年初～2004年底中国封闭式基金具有一定证券选择能力,但是市场时机把握能力是负向的.

关键词：证券投资基金、偏度、条件二次模型

分类号：F23(会计)

在线出版日期：2007-07-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：54-60