会计稳健性、融资约束与企业投资效率

摘要：

在考察会计稳健性对投资效率直接影响的基础上,本研究探讨融资约束情境下会计稳健性如何影响企业投资,进而估计其对企业绩效的影响.研究结果发现:(1)通过提高企业信息透明度,会计稳健性可以促进投资者和债权人监督,从而阻止管理者过度投资的自利行为,但过分强调会计稳健性会扭曲管理者投资决策并加剧企业投资不足.(2)考虑融资约束时,会计稳健性对不同融资方式的影响存在明显差异,在投资不足时会计稳健性会减少企业权益融资并加剧投资不足,而会计稳健性对企业债务融资的影响始终显著为负.(3)会计稳健性对企业绩效的影响具有非对称性,在投资过度时有助于提高企业资产收益率;在投资不足时会导致资产收益率下降.为此,应从会计稳健性质量改善、管理者薪酬方式优化、会计制度调整等方面入手,充分发挥会计稳健性的有益作用,提高企业投资效率.

关键词：会计稳健性、融资约束、投资效率

分类号：F23(会计)

资助基金：国家自然科学基金项目71673128;教育部人文社会科学研究青年基金项目16YJC790120;江苏省研究生科研与实践创新项目KYCX17_1126

在线出版日期：2019-06-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：70-76