中国商业银行风险溢出效应实证研究——基于CoVaR技术分析

摘要：

近年来国际间频繁爆发的金融风险波动充分揭示了个别金融机构在运营时会受到行业间影响因素冲击,即金融机构间存在风险溢出效应.我国金融机构间也存在同样的问题,这对于我国金融机构风险管理是强烈的预警信号.国际间金融机构、金融监督管理委员会、金融风险管理部门、巴塞尔委员会以及我国金融监管组织对金融机构间尤其是银行间的风险溢出效应进行了深入研究,并针对系统性风险监管提出宏观审慎方针.鉴于此,评估金融机构风险溢出效应对于系统性风险的防范控制具有重要意义.文章基于我国14家上市商业银行周收益率数据计算出其条件风险价值(CoVaR),对其风险溢出效应进行估计.研究得出:国有银行VaR值普遍高于股份制商业银行VaR值,高于城市商业银行VaR值,国有银行运营风险相对较高.但是中、农、工、建、交五大行其系统性风险溢值较高之外,招商银行、兴业银行、民生银行、中信银行风险溢值也比较显著,具有明显的风险溢出效应.城市商业银行的条件风险值相对普遍较低,对于银行间系统风险溢出效应影响较小.同时提出相应政策建议:1.监管部门应具有风险预测性,形成风险预防机制.2.银行监管当局应加强对系统性风险防范,设计科学的风险管理制度框架,积极开发新型金融风险管理工具以提高评估的准确性及前瞻性.

关键词：系统性风险、条件风险价值、风险溢出效应

分类号：F830(金融、银行)

在线出版日期：2018-12-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：86-88