中美豆类期货价格间溢出效应研究——基于溢出指数法

摘要：

从收益率与波动率两维度探讨大豆系列期货空间联动的跨市场信息传递效应.选取2013年1月7日～2019年11月29日数据,用溢出指数模型量化信息溢出程度并分析其动态过程.实证结果显示:国内豆类期货作为信息接受方,其收益主要受国际期货市场影响,其波动主要受国内期货市场影响;国际大豆系列期货作为信息传递方,其收益与国内对应期货间的正向净溢出指数具有时变性,且大豆期货间净溢出程度低于豆粕、豆油期货;贸易摩擦、汇率制度变化等宏观经济因素对动态溢出指数轨迹产生影响,贸易摩擦期间美国豆类期货对我国期货价格引导力度有所降低,且在摩擦初期我国大豆、豆粕期货价格波动对美国期货存在正向净溢出效应.

关键词：信息传递、溢出指数、空间联动、产业链

分类号：F724.5(中国国内贸易经济)

资助基金：本文系国家自然科学基金项目“面向价值共创的绿色农产品供应链合作机制研究”;中国期货业协会联合研究课题“期货市场运行质量及评估体系研究”

在线出版日期：2020-07-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：8-15