中证500股指期货价格发现功能实证研究

摘要：

价格发现是股指期货具备的重要功能,这种功能的发挥程度对建设期货市场具有重要意义.本文利用中证500股指期货的一分钟高频数据,实证分析了股指期货及股指现货的价格发现功能,并利用公共因子模型对二者关系进行动态分析.结果 表明,股指期货的价格发现功能要强于股指现货,且期货领导现货7分钟;动态分析发现:在期货市场不断完善的过程中,期货的价格发现功能尚不稳定,其贡献率时高时低.因此,本文认为中证500股指期货的价格发现功能并没有完整的发挥出来,还在进一步完善当中,并基于此为完善期货市场相关制度建设提出针对性建议.

关键词：股指期现货关系、价格发现功能、中证500股指期货、风险规避

资助基金：首都流通业基地项目JD-YB-2018-00X;北京市哲学社科基金重点项目17YJA003;北京市社会科学基金项目SZ20171001106

在线出版日期：2019-07-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：88-91