债券市场收益率波动与风险测量研究——基于GARCH-MIDAS模型分析

摘要：

债券市场作为我国金融市场的重要补充,其收益率波动对我国金融市场有着重要影响.本文通过使用广义自回归条件异方差模型(GARCH-MIDAS),对我国债券市场收益率的波动进行分析,研究结果表明:在所有变量中,利率的水平值和上证指数收盘价对数收益率的水平值对债券市场收益率波动影响显著,而在波动层面,所有变量的波动率均对债券收益率波动影响显著.通过对我国债券市场的风险研究可以发现:债券风险较大的时期相对回报更高或者损失更重,正好吻合我国债券市场满足高风险高收益的特征.

关键词：债券收益率、债券市场风险、GARCH-MIDAS、混频数据

分类号：F832.51;F224;U445.466

资助基金：国家自然科学基金71871215

在线出版日期：2018-12-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：101-104