中美大豆期货均值溢出效应研究——基于MSVAR模型的实证分析

摘要：

本文选取2004年12月至2018年5月我国黄大豆1号期货价格、成交量以及CBOT大豆期货价格数据,构建MSVAR模型研究中美大豆期货均值溢出效应.结果表明:中美大豆期货价格波动存在显著的区制转换特征,即膨胀期、平稳期、低迷期三种状态,其中,低迷期的持续性强于另外两种状态.三种状态的转移概率表明,中美大豆期货价格的波动存在显著波动集聚性效应,即价格大波动后跟随着大的波动,而价格小波动后伴随着小的波动.MSI(3)-VARX(1)模型的回归结果表明:黄大豆1号期货价格和CBOT大豆期货价格均具有序列自相关性.市场情绪对黄大豆1号期货价格、CBOT大豆期货价格均具有均值溢出效应.CBOT大豆期货价格对黄大豆1号价格具有单向均值溢出效应.

关键词：大豆期货价格、市场情绪、均值溢出效应、波动集聚性效应

分类号：F224;F832.51;O212.1

资助基金：教育部人文社会科学研究项目;北京市社会科学基金一般项目;北京市教委重点项目;国家社会科学基金

在线出版日期：2018-11-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：99-102