代理人与委托人
风险投资家为谁服务?
经典的经济学代理理论会说:风险投资家既是众多富人、大型资产管理者为分散投资风险而设立的风险基金的代理人,也是应用这些基金对创业企业进行投资的委托人(Arthurs,Hoskisson,Busenitz,&Johnson,2008).正是这种双重身份,使风险投资家身上充满悖论:在扶植企业成长上,风险投资家往往不遗余力,而最近对硅谷高科技初创企业的研究也表明,创新的企业更容易比模仿的企业获得风险投资;吸收风险投资后,这些新创企业比竞争对手显著地减少了将产品推向市场的时间(Hellman&Puri,2000).而且有些风险投资家被其他成熟的上市公司邀请,进入公司董事会后,这些成熟公司明显地增加了研究和开发力度,提高创新产出,也更容易收购由其他风险投资支持的公司(Celikyurt,Sevilir,& Shivdasani,2014).这些有趣的实证研究展现了风险投资家天使的一面.
2014-09-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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