政治声誉对管理者融资偏好的影响

摘要：

研究意义
我国上市公司的融资行为与现代融资理论有明显的偏离,从融资结构来看,西方国家近40年的内部融资比例高达50%以上,外部融资比例为40%左右;而在外源融资中,来自金融市场的股权融资仅占融资总额的10%,而来自金融机构的债务融资则占30%以上.我国上市公司的内源融资比例在20%以下,外融资中的股权融资比例高达50%以上.虽然最近几年上市公司外源融资比例有所下降,但仍维持在50%,远高于西方发达国家.学者对我国上市公司资产负债结构数据进行统计,表明我国上市公司在融资方式选择上,存在着强烈的股权融资偏好.当上市公司需要资金时,首选就是配股或增发,而不是采用债券融资.公司治理结构不完善及效率低下、证券市场发展不均衡、制度建设不完善本文即是从民营企业管理者政治声誉这一背景特征视角,探讨对企业融资偏好的影响.

机标关键词：融资偏好、政治声誉、管理者

分类号：F279.246;F832.51;F061.4

在线出版日期：2017-05-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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