分析师关注度对企业投资决策的影响

摘要：

以2009～2015年中国A股上市公司面板数据为基础,研究证券分析师对中国上市公司投资决策影响.实证结果表明,分析师关注度对上市公司的投资规模有促进作用,对企业的资本支出和研发支出规模都存在显著的正向影响,对并购支出的影响并不显著;但分析师关注度的增加提高了企业并购行为发生的概率.进一步研究显示证券分析师扭曲了企业的投资偏好.在总体投资规模一定时,分析师对企业管理层起到了施压作用,使得期限较长、风险较大的研发投资占比降低.

关键词：分析师关注度、投资规模、投资偏好、信息机制、施压机制

所属期刊栏目：32

分类号：F832.5(金融、银行)

在线出版日期：2017-07-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：107-116