不确定冲击与人民币汇率动态演化——基于投资者关注的视角

摘要：

从宏观经济、股票市场和国家政策层面的投资者关注来分析不确定冲击与人民币汇率间的动态关联特征,结果发现:基于投资者关注的不确定冲击对人民币汇率存在显著正向影响;该作用存在非对称效应,即人民币处于贬值情形下,正向作用将得到强化;不确定性作用于人民币汇率主要体现在基于不确定性关注的行为层面,而非依赖真实的不确定性冲击.此外,样本外的预测分析也表明基于投资者关注的不确定冲击可以预测人民币汇率的变动走势.研究结论为完善人民币汇率形成机制以及调整外汇市场的投资者交易策略等提供了政策依据.

关键词：人民币汇率、投资者关注度、不确定性冲击

所属期刊栏目：32

分类号：F832.6(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金;国家自然科学基金;中央财经大学青年科研创新团队支持计划

在线出版日期：2017-05-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共17页

页码：3-19