中国巨灾债券定价策略与期限结构研究——以地震债券为例

摘要：

根据债券市场情况和投资者的风险偏好,采用不完全市场的均衡定价模型,以震级和保险损失作为混合触发条件,研究了中国地震巨灾债券的定价策略.考虑到中国地震灾害的分布和极值情况,使用极值理论得到拟合分布,并通过二元t-Copula函数获得其联合分布.同时以CIR随机利率模型作为利率期限结构,利用基于Halton序列的拟蒙特卡洛法得到不同期限混合触发型巨灾债券的价格,从而构建出中国巨灾债券定价的优化策略.

关键词：巨灾债券、定价策略、均衡定价模型、期限结构、拟蒙特卡洛

所属期刊栏目：31

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：人文社会科学重点研究基地重大项目15JJD790036

在线出版日期：2016-07-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：118-128