M2与M1同比增长率之差对股票价格波动的信号作用——基于次贷危机前后深圳股票市场数据的动态Probit模型分析

摘要：

以次贷危机前后中国深圳股票市场中不同阶段股票价格为研究样本,分析中国M2与M1同比增长率之差对股票价格波动的信号作用、各阶段信号作用的演变以及不同性质板块所受影响效果的差异性.结果表明,从危机发生前到后危机时代,中国货币供给变动与股票价格波动的协整关系呈逐级增强态势；中国M2与M1同比增长率之差对其后5个月的股价波动具有比较稳定的信号指示作用,且在后危机时代,这种信号作用更为明显；利用股价波动状态先验信息的动态Probit模型的预测效果优于静态Probit模型；在中小板市场中信号作用表现更强.

关键词：M2与M1同比增长率之差、股价波动、动态Probit模型

所属期刊栏目：27

分类号：F830.2(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金;国家社会科学基金;国家社会科学基金;天津市高等学校人文社会科学研究项目

在线出版日期：2012-10-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：47-57