货币政策应该关注资产价格和汇率吗?

摘要：

在Rudebusch and Svensson(1999)模型中引入了房地产价格、股票价格和汇率因素,以此为基础推导出最优货币政策反应函数.该反应函数显示,中央银行既要应对产出和通货膨胀变化,还应该考虑资产价格和汇率波动.基于GMM方法的实证分析表明,该反应函数能够较好刻画过去10多年间中国中央银行的货币政策.总体而言,该反应函数可以作为中国货币政策制定和执行的参考框架,货币政策应该对资产价格和汇率波动给予一定程度的关注.

关键词：资产价格、汇率、货币政策

所属期刊栏目：25

分类号：F820.0(货币)

资助基金：教育部应急课题"国际金融危机应对研究"2009J YJ R058

在线出版日期：2010-07-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：34-46