商业银行贷款定价行为与房地产价格泡沫

摘要：

房地产信贷是基于潜在资产的看跌期权,贷款人是卖方,借款人是买方.贷款人对看跌期权价值的低估会导致资产价格膨胀、偏离基础价值,而银行家和股东均存在低估看跌期权的正向激励.开放经济条件下,贷款利率、存款利率与汇率三个因素增加资产市场价格与基础价值的差距.基于对PW模型的扩展分析,中国2005年7月至2007年12月的数据也证实了房地产价格与利差和汇率负相关,与存款利率正相关.

关键词：贷款定价行为、房地产价格泡沫、PW模型

所属期刊栏目：23

分类号：F830.589(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金03BJY098

在线出版日期：2008-12-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：54-64