资本利得税对股票收益波动影响的模型分析

摘要：

资本利得税是我国目前资本市场普遍关心的热点问题之一.通过构建一个无期限的动态规划模型,研究资本利得税税率与股票收益波动,股利支付率和股票价格之间的关系.研究结果表明,股票收益的条件方差与资本利得税税率成反比.在其他条件相同的情况下,高股利支付率的股票价格较高.资本利得税税率的变化对股利支付率不同的股票波动率有不同的影响,低股利支付率的股票波动对资本利得税税率的变化更为敏感.

关键词：资本利得税、收益波动、股利支付率

所属期刊栏目：26

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：2007年上海高校选拔培养优秀青年教师专项科研基金《基于动态因素的最优资本结构模型研究》、上海师范大学博士引进科研启动项目《机构投资者持股与股价波动的实证研究》项目号:PW619的研究成果之一

在线出版日期：2008-09-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：61-65