基于时变高阶矩的碳市场风险预测研究

摘要：

对碳市场实际波动特征及风险状况作出尽可能准确的描述,是碳市场发展过程中一个关键性的课题.本文以欧盟碳市场和北京碳市场为例,首先运用GJRSK模型全面考察了碳市场方差、偏度和峰度的时变性,然后基于严谨的后验分析探讨了考虑时变高阶矩信息的模型在碳市场VaR和ES预测中的适用范围和精确程度,并与GJR模型的相应结果作对比研究.研究发现,与条件方差一样,碳收益的条件偏度和条件峰度也具有十分显著的时变性,并且三者的变化具有同步性;相比GJR模型,能够刻画碳收益时变高阶矩特征的GJRSK模型取得了明显更高的VaR和ES预测精度.最后,本文为全国碳市场建设发展提出有效建议,为我国顺利完成3060双碳目标提供重要经验借鉴.

关键词：碳市场、时变高阶矩、风险预测、后验分析

所属期刊栏目：7

分类号：F832.51;F224;F426.61

资助基金：四川省金融学会重点课题研究项目;成都哲学社会科学规划资助项目;四川矿产资源研究中心资助项目

在线出版日期：2022-07-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：52-65