基于中国沪深A股市场资本资产定价有效性的实证研究

摘要：

在中国股票市场发展迅速的情况下,股票组合收益率决定因素的研究成为学者们关注的重要议题.对于我国沪深A股市场投资组合超额收益,运用FF三因子模型和FF五因子模型基于156个月度数据进行数据分析,可以发现,FF五因子模型更具有一般的解释性.从规模角度看,沪深A股市场中投资角度若为小市值的股票搭配中等的或保守的投资策略,会比搭配激进策略有更大的可能性获得较高收益;投资者要多关注企业的规模与盈利水平及企业未来发展前景.这一发现给投资者选择投资组合提供了新的分析视角.

关键词：FF五因子模型、超额收益、模型有效性、GRS检验

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：江苏省研究生科研创新项目KYCX21_1853

在线出版日期：2022-07-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：10-12