贸易冲击、经济波动与结构性去杠杆

摘要：

贸易不确定性日益加剧的背景下,中国政府如何有效推进结构性去杠杆值得深究.本文基于99个经济体1980-2017年的跨国面板数据,运用系统GMM估计方法细致探讨了宏观杠杆率、部门(家庭、政府、非金融企业)杠杆率与经济波动的作用关系,并进一步考察贸易冲击的影响.研究发现:各类杠杆率与经济波动之间均具有稳健的非线性"U型"关系,即分别存在一个维持经济波动最小的均衡杠杆率水平.此外,贸易冲击降低均衡杠杆率的影响在部门间具有非对称性,其中政府与家庭部门反应最为敏感.在贸易摩擦升级的背景下,中国结构性去杠杆的重点在非金融企业部门,而家庭部门与政府部门仍存在谨慎加杠杆的空间.

关键词：宏观杠杆率、贸易冲击、经济波动、结构性去杠杆

所属期刊栏目：20

分类号：F740;F832(国际贸易)

资助基金：湖北经济学院科研培育项目;湖北经济学院研究生科研项目

在线出版日期：2022-06-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：32-45