10.3969/j.issn.1672-626x.2018.03.004
货币周期对我国股市行业轮动的影响
货币政策对资产价格有重要影响,常用的衡量货币政策的变量包括M2、市场利率(采用SHIBOR利率)及M1-M2等,采用这三个指标降噪后的数据对货币周期划分,研究我国股市规模指数及行业指数在货币周期下的轮动配置效果,结果发现:我国股市中的规模轮动不具备可行性,最好的操作策略是一直持有小盘指数;行业轮动却具有较强的可操作性,从结果表现上看,M2比市场利率和M1-M2更适合作为货币周期的划分基准,策略显示在货币扩张期时持有医药和金融行业股票、在紧缩期持有消费和信息行业股票,无论是收益还是风险均要优于市场基准.这充分说明了根据货币周期对行业进行轮动在我国是有效的.
货币周期、行业轮动、市场利率
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F822.0;F832.91(货币)
湖南省教育厅科学研究项目14B031
2018-07-02(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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