控股股东所有权结构、产权性质与高管薪酬决定的掏空效应

摘要：

本文基于股东间代理问题视角，利用2007~2011年我国A股上市公司数据，实证考察了高管薪酬的过度支付是否会成为控股股东实现控制权私利的一种路径。研究发现：在地方国企中，高管薪酬水平与控股股东的现金流权显著负相关，与控股股东控制权与现金流权的两权分离度显著正相关，但这一结论在央企和民营企业中均不成立。这表明地方国企高管薪酬决定存在明显的掏空效应。本文的研究结论对于深化国企高管薪酬管理制度改革具有政策启示涵义。

关键词：股东间代理问题、高管薪酬、掏空效应

分类号：F272.7(企业经济)

资助基金：国家社会科学基金青年项目2010CGL056

在线出版日期：2014-12-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：60-67