EU ETS碳排放交易的动态套期保值研究

摘要：

本文采用一个二元跳跃广义条件异方差模型(ARMA-GARCH-Jump,以下简称GARCH-Jump)研究欧盟碳排放配额(EUA)期货的套期保值作用.研究表明,EUA价格出现跳跃的强度、幅度是时变的,且EUA现货价格波动对基差的影响是非对称的,GARCH-Jump模型能有效刻画EUA价格的波动聚类和尖峰特征,能更准确分析EUA现货价格与基差的联合动态特征.套期保值分析表明,通过GARCH-Jump模型得到的最优套期比率是时变的,GARCH-Jump套期比率能有效地降低投资组合收益的方差.

关键词：欧盟碳排放交易机制、欧盟配额、动态套期保值、跳跃GARCH模型

分类号：F830;F224.0(金融、银行)

在线出版日期：2013-10-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：115-124