可转换债券定价及实证分析

摘要：

可转换债券是具有债权和期权双重性质的混合型金融产品,具有筹资和避险双重功能.作为我国市场上新兴的保值增值的投资工具,不管对发行者还是投资者了解可转换债券的定价都具有非常重要的意义.本文运用二叉树模型,考虑转换权、赎回权、回售权,对可转换债券的定价理论进行了系统分析,并且在不可召回的情况下结合我国八只可转换债券进行了实证研究,结果表明这八只可转换债券的价格均高于市场价格,最后建立了理论价格和市场价格的回归方程,以用于指导投融资.

关键词：可转换债券、定价、二叉树模型

分类号：F832.51;F224.0;O211.67

在线出版日期：2010-12-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：30-31