成长性、现有资产与β关系的上市公司实证研究

摘要：

在资本资产定价模型(CAPM)中,β(系统风险)是决定资产定价的唯一因素.以我国A股上市公司为研究样本,通过将资产风险β分解为成长性风险βG和现有资产风险βA2个部分,探讨了公司的成长性和现有资产对β的影响.研究结果表明,总体上我国证券市场中上市公司的βA显著地大于βA,但不同行业间差异显著.进一步分析显示,若公司规模越大、账面市值比越高、同所处行业的市场竞争程度越低,不仅βG对β的影响更大,而且βG与βA间的差异也越明显.这表明,在我国证券市场中,βG既是β取值大小的重要因素,同时也是风险的主要来源.

关键词：成长性、现有资产、资产风险

所属期刊栏目：9

分类号：C93;F830.91(管理学)

资助基金：国家自然科学基金资助项目70971110;教育部2008年长江学者和创新团队发展计划资助项目1RT0860;教育部人文社会科学规划基金资助项目09YJA790169

在线出版日期：2012-04-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：303-308,314