短期融资券收益率影响因素研究

摘要：

短期融资券不需要担保,发行数量多,是我国市场化的具有信用风险的债券,其市场表现对我国信用债券特别是公司债的发展具有启示意义.主要讨论短期融资券收益率的影响因素.研究结果显示,无论在发行或交易市场,以主体评级指标为代表的信用风险因素、以买卖价差为代表的流动性因素、行业因素以及宏观系统因素对融资券收益率影响显著;发行定价中存在流动性预期,即预期在二级市场流动性好的债券在一级市场具有更低的收益率.

关键词：短期融资券、利差、信用风险、流动性风险

所属期刊栏目：8

分类号：C93(管理学)

资助基金：国家自然科学基金资助项目70971025;教育部跨世纪优秀人才支持计划资助项目NCET-05-0372

在线出版日期：2011-04-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：143-150