基于极值理论的沪深股市风险传染性研究

摘要：

针对中国股市指数损失具有的典型事实特征,运用ARMA(1,1)-GARCH(1,1) 和ARMA(1,1)-GJR(1,1)构造出标准残差序列,再运用EVT对其极值尾部建模并结合随机波动过程估计动态极值风险VaR,然后对股市极值风险序列进行Granger因果检验,以判定风险传染性效应.结果表明,沪深股市动态极值VaR序列存在双向传染性效应;动态风险VaR由沪市向深市传染的强度大于反向传染的强度.

关键词：极值理论、标准残差、动态VaR、Granger-Causality检验、传染性效应

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分类号：C93;F831.59(管理学)

资助基金：国家自然科学基金资助项目70501025,70771097;教育部新世纪优秀人才支持计划资助项目NCET-08-0826

在线出版日期：2010-11-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：1391-1396