我国金融机构系统性风险度量与外溢效应研究

宫晓莉1张维2熊熊1

1.天津大学;

摘要：

为研究系统性风险在金融系统内的传染情况,本文首先根据金融机构间相互关联的信息溢出效应,采用方差分解网络方法对我国上市金融机构建立信息溢出网络,甄别出金融网络风险传染中的系统重要性金融机构.考虑到金融资产收益率的随机波动特性,以及金融变量间的动态相关性,计算了我国金融系统性风险测度指标条件风险价值和边际期望损失,以研究金融系统的风险溢出效应以及时变特征.并从宏观经济层面(同业拆借利率和通胀率水平)、公司层面(杠杆水平和盈利能力)以及网络关联程度层面考察了系统性风险外溢因子的驱动因素.进而,采用机器学习方法考察风险外溢因子驱动因素对系统性风险的预警程度,并使用Logit模型对系统性危机状况进行预警.实证研…展开v

关键词：系统性风险、信息溢出网络、条件风险价值、边际期望损失、风险外溢因子

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资助基金：本文得到国家自然科学基金项目71532009、71901130、71790594

在线出版日期：2020-09-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共18页

页码：65-82