业绩期望差距与企业战略调整——基于中国上市公司的实证研究

贺小刚1连燕玲2高皓3

1.华东师范大学; 2.上海财经大学; 3.清华大学;

摘要：

本文基于企业行为理论分析了业绩期望差距与战略调整之间的关系,并探讨了权力主体的特征,即控股股东身份、CEO个性和来源,以及所拥有的资源禀赋的调节作用.基于中国上市公司的数据,得到以下研究结论:(1)随着业绩期望落差的扩大,组织为解决困境和规避利益损失,实施战略调整的程度越大.(2)家族控股股东在业绩期望落差扩大时,因面临经济性和非经济性的损失更高,通过战略变革而规避损失的动机和需求更为强烈,实施战略调整的程度随之提高.(3)开放性和外部聘任的CEO拥有更高的决策能力和行为自由度,从而强化了在业绩期望落差状态下实施战略调整的程度.(4)权力主体所拥有的资源禀赋越多,意味着实施战略变革所需的基础条件越充足…展开v

关键词：业绩期望、战略调整、权力主体、股东身份

资助基金：本文受国家自然科学基金项目70872065;71172140;71372037、上海市社科规划基金项目2011BGL007、上海财经大学国家级项目后续研究项目2012110294、上海财经大学优秀博士学位论文培育基金项目、上海财经大学研究生科研创新基金项目CXJJ-2011-322;CXJJ-2011-323;CXJJ-2011-371资助.

在线出版日期：2015-06-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：119-132