时变参数“泰勒规则”在我国货币政策操作中的实证研究
本文将传统“泰勒规则”模型扩展为时变参数“泰勒规则”模型，并利用基于贝叶斯技术的Gibbs抽样方法估计该模型。估计结果表明，与传统“泰勒规则”相比，时变参数“泰勒规则”能够更好地识别我国名义利率的调整机制。随着我国资本劳动比率的逐步提高，我国名义均衡利率具有不断下降的趋势。时变参数“泰勒规则”模型成功捕捉到名义利率对实际产出的调整特征。另外，我们还发现利用时变参数“泰勒规则”模型估计的利率平滑参数比传统“泰勒规则”模型估计的参数值要小，并且具有不断下降的趋势，表明我国利率调整机制正逐渐由“相机抉择型”向“规则型”过渡。尽管传统“泰勒规则”模型和时变参数“泰勒规则”模型都识别出我国名义利率针对通货膨胀调整的证据，但名义利率对通货膨胀的反应均不足，因此是一种不稳定的货币政策规则。
泰勒规则、时变参数、状态空间模型、Gibbs抽样
F822.0(货币)
国家社会科学基金重大项目10zd＆006;国家自然科学基金项目70971055;教育部人文社会科学研究一般项目11YJC790158;吉林大学研究生创新基金资助项目20121026
2012-09-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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