论“历史底”与“创新牛”的形成条件

摘要：

最近很多观点认为上证A股市盈率已经跌至12倍,属于历史低点,因此,他们认为底部已经出现.其实这个观点存在逻辑思维上的偏差.如果认为当前的估值与前几次历史低点水平相近,市场就应该见底,那么,是否意味着可以通过每次历史高点的市盈率来作为判断顶部的依据呢?回答是否定的.数据表明,过去每次高点的估值水平是不断向下收敛的.比如2001年6月28日2245的市盈率是65倍,2007年10月16日的估值是56倍,而到了2015年6月12日估值仅为23倍.

机标关键词：形成条件

分类号：P642.23;TE122.1;P571

在线出版日期：2018-08-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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