量化投资之多模型应用

摘要：

　　今年以来股市将“冰火两重天”演绎的淋漓尽致，一边是成长股的野蛮上涨，另一边是大盘蓝筹的备受冷落，即使是成长股进入市梦率时代，即使是大盘蓝筹低于净资产。有人说，当前传统产业产能过剩，代表经济转型方向的股票更受欢迎。<br>　　然而，对于产能过剩的忧虑和对经济转型的期望历史上已有过多次，股市的表现也未曾有当前偏执。从量化的角度来看更是如此，以估值因子为例，在过去10多年里估值因子是比较稳定有效的，当然回撤时有发生，但像今年连续失效半年的情况还是非常异常的。再看成长因子，成长是投资者最渴望的，历史表现也不错，能够贡献较高的超额收益，但由于大面积伪成长时有发生，其稳定性确实是需要提防的。

机标关键词：量化投资、多模型、模型应用

分类号：F832.51;TP273;F224

在线出版日期：2013-08-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共1页

页码：87-87