农林牧渔行业CAPM模型有效性检验

摘要：

本文以农林牧渔业的上市公司为研究对象,2017年-2019年为研究区间,参考Fama和MacBeth的横截面检验方法,利用三阶段回归,检验CAPM模型在农林牧渔业的有效性及适用性.实证结果发现,农林牧渔业的股票系统性风险较小,分组得到的均小于1,即随市场波动较小;CAPM模型的回归系数不显著,但加入代表非系统性风险的相关变量后,该变量的回归系数显著,并且拟合优度有较大的提升.总的来说,CAPM模型不适用于农林牧渔行业,系统性风险对股票收益率的解释力不够,未来应考虑加入有关非系统性风险的相关解释变量提高模型的解释能力.

关键词：农林牧渔业、CAPM模型、系统性风险

在线出版日期：2020-09-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共2页

页码：119-120