多因子定价模型在我国上市银行的实证检验

摘要：

在选取我国沪深A股市值排名前20家上市银行作为研究对象并对其进行分组,在Fama-French三因素模型的基础上加入代表技术交易者的趋势因子和换手率因子,构建新的资产定价模型,进行实证检验和回归分析.实证检验结果表明:改进的五因子模型比三因子模型能更好的拟合我国银行板块,但并不完美.在改进的因子模型中市场因子的解释力最强,其次是换手率因子、账面因子、规模因子和趋势因子.

关键词：上市银行、三因素模型、资产定价

在线出版日期：2020-07-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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