基于DCC-GARCH模型的大类资产之间联动性研究

摘要：

目前,金融资产发展迅速,各金融资产的联动性也日益加深,不同国家不同资产市场间联动性也具有一定的波动性,探究资产市场间的联动性对于投资者和政府都具有重要的现实意义.本文运用DCC-GARCH模型探究了中国、美国资产市场间的联动性,发现两个国家的股市和债市以及债市和商品市场基本呈负向联动性,股市和商品市场基本呈正向联动性,且中国、美国市场间联动性依次增强,说明越发达的金融市场,市场间联动性越强.此外,本文简要探究了不同市场联动性方向及大小的成因,发现市场投资者恐慌水平越大,股市和债市以及债市和商品市场的负向联动性就越强,股市和商品市场的正向联动性就越强;通货膨胀水平越高股市和债市以及债市和商品市场的负向联动性就越强,股市和商品市场的正向联动性就越强.

关键词：资产市场、联动性、DCC-GARCH模型

在线出版日期：2020-04-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共2页

页码：144-145