控股股东股权质押对过度投资的影响研究

摘要：

随着中国资本市场的不断发展,控股股东股权质押行为俨然常态化.股权质押具有不可比拟的先天优势,备受控股股东青睐.一方面股权质押程序方便快捷,缓解了上市公司融资约束.另一方面股权质押并非毫无风险,一旦股价下跌,质押方即控股股东面临控制权丧失的巨大风险.同时代理冲突下大股东的利己行为加剧了追求投资规模而损害中小股东利益,以及大股东作为信息优势一方做出利己不利中小股东的投资行为.投资对企业的重要性不言而喻,是企业财务问题的核心,而过度投资则会对企业造成不可挽回的损失.现有研究更多关注于股权质押的经济后果,鲜有研究探讨控股股东股权质押对过度投资的影响.在此基础上,本文基于代理理论、信息不对称理论,研究上市公司控股股东股权质押与过度投资之间相关关系.

关键词：控股股东、股权质押、过度投资

在线出版日期：2020-04-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共1页

页码：18