关于董事会结构和IPO抑价率关系的探讨

摘要：

IPO抑价是当前新股发行中普遍存在的现象,它会降低资本市场资源配置效率导致证券承销商为获得承销资格产生恶性竞争以及各种违规资金大量涌入一级市场等问题.为了解决上述问题,国内外学者对影响IPO抑价的因素进行了深入的探讨.IPO抑价是全球新股发行市场普遍存在的现象.到目前为此,IPO抑价仍然是困扰金融学界的难题,国内外许多学者从不同的理论和实证角度对这一现象进行了解释.为了解释IPO抑价现象,经济学界形成了不同的理论.这些理论的共同基点是信息不对称所产生的道德风险和逆向选择.合理的董事会结构是董事会决策和监督职能得到有效发挥和公司健康运行的前提和保证.董事会制度是公司治理结构中重要的制度安排,其存在可以减少公司的保理成本,提高企业的价值.董事会结构可作为一种信号传递机制向投资者传递公司价值的信息.称职的董事会是传递公司具有竞争优势的信号.董事会结构的相关变量是否与IPO抑价有一定的联系?这值得我们去深入地思考和研究.

关键词：IPO、证券

在线出版日期：2018-07-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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