并购对公司股价的影响研究——以联想并购摩托罗拉案为例

摘要：

已有文献研究结果表明,并购对公司股价的确会产生影响,但并没有分析并购公司采用的并购模式对股价的影响情况.本文以2014年1月的联想集团并购摩托罗拉事件展开案例研究,首先分析了联想并购摩托罗拉的并购目的、 并购方式和支付方式,然后采用事件研究法计算联想集团和摩托罗拉的累计异常收益率,进而根据计算结果分析并购绩效.研究结果表明:公司的股票价格波动与公司并购消息的公告密切相关,在并购公告日前后的一段时间内,股价都会产生明显的波动,且一般在公告前会出现正向波动;以多元化战略为目的、 发行股份购买资产的方式、 上市公司股份+现金+资产的支付方式进行的并购,其短期并购效益不佳.案例研究的结果对于并购模式的选择、 投资者的投资方法、 证券部门的监管有一定的指导意义.

关键词：并购、累计异常收益率、事件研究法

分类号：F27;F2

在线出版日期：2018-01-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共2页

页码：8-9