我国股价与大宗商品价格相依关系分析-基于动态copula

摘要：

本文通过动态copula函数模型尽可能精确和全面地刻画我国股市和大宗商品市场间的相依关系.我国股市和大宗商品市场间表现出弱的正相依关系,并且这种相依关系具有时变特征.从动态相依程度整体变化来看,两个市场间的相依关系在不同的时间段表现出明显的阶段性特征,在2008年金融危机爆发后,相依程度水平明显上升且波动加剧,直到2014年才有所回落.因此,传统的静态相关系数分析无法有效刻画两个市场之间的动态关系,十分有必要进行动态copula函数分析.而在相依结构方面,大宗商品总指数和油脂板块指数均与我国上证指数之间表现出对称的相依结构,并且尾部相依关系较不明显.

关键词：时变Copula、尾部相关性、AIC准则

分类号：F30;F76

在线出版日期：2017-12-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共2页

页码：60-61