企业现金持有量的决定因素研究

摘要：

本文选取2004年到2014年美国3个产业的13637家上市公司为样本,应用OLS模型建立多元回归对企业现金持有量的决定因素进行了研究与分析.通过比较2004与2014年的数据可以很清楚的看出三个产业的公司都面临着现金持有量的减少的趋势.本文的目的是为了研究企业现金持有量的决定因素以及分析企业现金持有水平出现变化的原因.回归模型的建立是以现金持有率为被解释变量,生产规模,市场与账面价值比率,研发与销售比率,现金流量比率,净运营资金比率,资本支出比率,收购与总资产比率,财务杠杆,股利支付和两个虚拟变量业绩和股利为解释变量组成的.结果表明资本支出,公司的业绩和支付股息在三个行业中有着明显差异,也说明了行业因素对企业现金持有量有着一定程度的影响.除此之外几乎所有的变量在5％的显著性水平下呈现显性相关,也说明本文的结论与之前的研究和文献结论一致.

关键词：现金持有量、资本支出、股利支付、影响因素

分类号：F83;F27

在线出版日期：2017-12-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：28-29,15