10.3969/j.issn.1008-4940.2020.05.004
基于DCC-GARCH模型的中日韩股票市场动态相关性研究——以中日韩自贸区谈判为视角
以中日韩自贸区谈判为视角,将1996年12月6日至2020年3月5日这个时间段划分为三个阶段,并以上证指数、日经225指数和韩国KOSPI指数为研究对象,通过beta-skew-t-EGARCH对股市指数波动率进行拟合,再用DCC-GARCH模型分析中日韩股市的动态相关性.在三个阶段中,旧消息对中日韩股市影响均大于新消息的影响,负面消息对每个国家股市影响均大于正面消息的影响;中国股市与其他两个国家股市的相关性的波动要更加稳定.投资者应把握股市相关性提升所带来的投资机会并合理分散风险,而市场监管者和政策制定者应制定相关政策,有效防范风险传播.
股市、动态相关性、中日韩自贸区谈判、beta-skew-t-EGARCH模型、DCC-GARCH模型
F830.91(金融、银行)
2021-03-11(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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