期权定价理论在房地产投资项目分析中的应用探析

摘要：

在传统的房地产投资分析中,通常采用现金流折现方法.即通过投资项目的净现值或者内部报酬率来评价项目的优劣,现金流折现方法具有简单直观的优点,其应用是以企业经营持续稳定、现金流可预测为基础前提,因而也忽略了投资项目的潜在战略价值、忽视了不确定性的投资机会可能带来的投资收益以及管理柔性.该方法已无法适应日益复杂的环境.而房地产项目投资的可延迟性、分阶段性和不确定性这三个期权特性的存在.为期权定价理论在房地产项目投资分析中的应用提供了必要条件,在房地产投资决策中引入期权相对于传统的房地产投资分析能更准确地对房地产投资项目的价值做出分析和评价,也能更好地引导决策者做出正确的决策.

关键词：期权定价、房地产投资、应用

分类号：F293.33(城市与市政经济)

在线出版日期：2009-12-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：51-54