权证上市对股票波动性影响的实证分析

摘要：

通过使用GARCH类模型,以中国证券市场上发行的钢铁类股票的认股和认沽权证为研究对象,从实证的角度分析权证的发行对股票波动性的影响.模型结果表明,部分权证的上市对均值方程构成影响,反映为指数的平均收益率随权证上市而发生改变;认股权证的发行减少了市场的波动性,而认沽权证的上市则加剧了市场的波动;当市场上股票收益率受到冲击时,其影响在短期内难以消除.

关键词：权证、波动性、GARCH类模型

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2008-11-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：28-31