逆周期资本监管的规则设计与使用权衡

摘要：

当前监管建议聚焦于逆周期资本监管的经验规则设计,而非以理论为基础的规则设计.经验规则是确定性情景下具有较高自由裁量成分的事后单边或对称性双边设计,而理论规则旨在不确定状态下进行双边非对称性或前瞻性设计,以确保逆周期资本计提与释放能够自动适应参考指标的周期变动,并为逆周期资本的监管操作提供信号指引.为了清楚阐释逆周期资本监管规则设计的关键技术问题及其改进思路,本文回顾了银行资本监管的顺周期性及其逆周期监管的相关文献,深入讨论两种规则的常见设计思路、基本要素、技术争议及其可能的改进方向,并提出了几种新型规则设计的构想,同时讨论了其实际应用和经验估计问题.本文有助于拓宽逆周期资本规则设计和宏观审慎监管的视野,对监管当局制定和激活相关规则甚有启发.

关键词：顺周期性、逆周期监管、资本监管、宏观审慎监管、系统性风险

所属期刊栏目：64

分类号：F830;D923.2;F321.1

资助基金：国家自然科学基金72173031、72173028、71673049

在线出版日期：2022-10-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共15页

页码：152-166