腐败治理能改善国企高管双重激励的效率吗?——基于高官落马视角的实证研究

摘要：

基于A股301家国有上市公司2010—2016年的平衡面板数据,检验了反腐败治理中高官落马如何改变国企高管显性货币薪酬与隐性超额在职消费对公司业绩的激励效率.结果表明,与央企的双重激励对公司业绩始终无明显影响不同,位于高官落马人数越多地区的地方国企,其超额在职消费对业绩的激励效率越高,但高管货币薪酬的激励效率却越低,且该现象突出体现在党的十八大后.这是因为地方国企高管在高官落马的震慑下更倾向于用显性激励替代隐性激励.进一步研究表明,在高官落马人数多的地区,地方国企的超额在职消费可通过提高投资效率最终实现业绩增长.文章结论表明,反腐败仅是提高国企隐性激励效率的治标之策,只有同时完善内部治理环境,方能从根本上提高国企高管整体激励效率.

关键词：高官落马、在职消费、货币薪酬、国有企业、震慑效应

所属期刊栏目：42

分类号：F276.1;F272.92(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金青年项目 ;教育部人文社会科学研究青年基金项目 ;浙江省哲学社会科学基金项目

在线出版日期：2020-03-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：22-33