实体行业与银行业系统性风险溢出效应研究——基于GARCH-Copula-CoVaR模型的分析
银行业与实体行业间存在复杂的网络关联,银行系统的稳定性受各个行业的影响.本文将实体行业纳入银行业系统性风险分析框架,基于金融加速器理论提出实体—银行间系统性风险双向反馈机制,对系统性风险在实体—银行间的传递渠道和风险溢出效应进行剖析.随后,运用2005-2018年行业指数数据基于GARCH-Copula-CoVaR模型测度我国各实体行业与银行业间的双向风险溢出效应.结果 发现:实体—银行间存在双向风险溢出效应,考虑实体—银行间风险溢出的系统性风险值是没有考虑溢出效应时的1.7倍之多;具体来看,各行业对银行业的风险溢出效应不尽相同,其中房地产业溢出最为显著,其次为交通运输业、采掘业、钢铁业、化工业;银行业对各行业的风险溢出亦存在差异,风险溢出强度最高的为交通运输业,其次为房地产业、服务业等.管理银行业系统性风险不仅需要加强银行内部风险控制,还应重点关注系统重要性行业、系统脆弱性行业与银行业之间的风险溢出,建立风险监控体系,形成风险隔离屏障.
实体行业、银行业、风险溢出、系统性风险、GARCH-Copula-CoVaR模型、金融危机
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F832.33(金融、银行)
国家社科基金项目“金融—实体双向反馈网络下的银行业系统性风险评估与防控研究”;教育部人文社会科学研究规划基金项目“基于Copula风险度量模型的养老基金资产配置问题研究”;教育部哲学社会科学重大攻关课题“人民币国际化推进策略研究”
2020-06-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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