控制权私有收益、负债与企业过度投资

摘要：

负债作为企业筹资方式之一,对企业投资行为具有重要影响,控股股东对控制权私有收益的追求也会影响公司投资决策.通过构建控股股东对投资影响的理论模型,研究在股权集中型上市公司中,控制权私有收益、负债和过度投资三者之间的关系,得出以下推论:控股股东受控制权私有收益的驱动会降低投资决策点,倾向于过度投资；负债具有一定的相机治理作用,可抑制过度投资行为；负债能提高控制权私有收益对投资的敏感性；控制权私有收益也能够提高负债对投资的敏感性.

关键词：控股股东、控制权私有收益、负债、过度投资、资本结构、相机治理

所属期刊栏目：34

分类号：F276.6(企业经济)

资助基金：教育部人文社科规划项目批准号12YJA630094;山东省社会科学规划研究项目批准号11BGLJ03;山东省自然科学基金项目批准号ZR2011GQ011

在线出版日期：2013-11-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：117-120